Прогноз цен на сталь на 2024 год: история двух половинок

ЧАСТЬ 01: Избыточные мощности сталелитейного производства и низкая прибыль плавильного производства

1. Значительное снижение потребления стали, серьезный избыток мощностей в сталелитейной промышленности.

(1) Глубокая корректировка на рынке недвижимости, эффективность инфраструктуры ниже ожиданий

Рынок недвижимости в первом полугодии претерпел глубокую корректировку со значительным снижением различных показателей. С января по май годовой темп роста основных показателей недвижимости продемонстрировал двузначное снижение. В частности, годовой темп роста площади сдачи превратился с 17% в 2023 году до -20,1% за первые пять месяцев этого года, что указывает на беспрецедентно тяжелую ситуацию на рынке недвижимости. Согласно отзывам исследователей, финансовая напряженность по-прежнему остается основной причиной проблем с недвижимостью. Хотя в этом году политика в сфере недвижимости постепенно смягчалась, сигнал о потеплении рынка все еще не очевиден. Глубокая корректировка рынка недвижимости привела к значительному снижению потребления стали, особенно более очевидным является сокращение потребления строительной стали.

2. Низкая позиция прибылей металлургического производства, сужение диапазона колебаний цен на сталь.

(1) Прибыль сталелитейной промышленности с января по май достигла самого низкого рекорда за тот же период истории, и основной причиной является постоянное сокращение потребления.

С января по май сталелитейная промышленность потеряла более 10 млрд юаней, при этом более 60% предприятий понесли убытки. По данным Национального бюро статистики, общая прибыль отрасли выплавки и переработки черных металлов с января по май 2024 года составила -12,7 млрд юаней, что является худшим периодом в истории. Средняя рентабельность 247 сталелитейных предприятий с января по июнь составила 37%, что примерно на 4 процентных пункта ниже, чем в 2023 году, а убытки сталелитейных предприятий велики.

ЧАСТЬ 02: Прибыль от сырья, полученная в первой половине 2024 года, недостаточная поддержка цен на сталь

В первой половине 2024 года как цены на сталь, так и цены на сырье были слабыми, причем сырье упало больше, чем сталь. Лидерами падения стали кокс и уголь: коксующийся уголь с начала года упал на 23,9%, кокс - на 21,7%, железная руда - на 21,9%. Среди сортов стали больше всего упала цена на холодный прокат – на 12,9%, за ней следует арматура с падением цен на 11,1%, а меньше всего упала цена на оцинкованную сталь – на 6,3%.

ЧАСТЬ 03: Перспективы рынка стали во второй половине 2024 года

1. Ожидается, что в третьем квартале запасы сырья будут накапливаться, продолжая тянуть вниз готовую продукцию.

2. В четвертом квартале интенсивность пополнения промышленных запасов будет повышена, в первую очередь будут пополняться сырьевые запасы, что будет способствовать восстановлению цен на сталь.

ЧАСТЬ 04: Предупреждение о рисках

1. В результате мер по энергосбережению и сокращению выбросов углекислого газа административное давление в 2024 году может превысить ожидания.

2. Могут возникнуть таможенные налоговые проверки или ограничения на экспорт некоторых видов дешевой стали.